正文内容


2021年A股掘金往哪儿 多机构普及看好消耗科技苏醒三赛道

admin 于 2020-12-24 09:07 发布在 色迷迷网  |  点击数:

  炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专科,及时,周详,助您发掘潜力主题机会!

  本报记者 赵子强 张颖 吴珊 见习记者 任世碧 楚丽君

  编者按:不屈凡的2020年即将挥别,2021年渐走渐近。近期各大券商正浓密召开2021年投资策略会。翻阅一份份稀奇出炉的钻研通知,不难发现,尽管券商对2021年A股大盘走势看法差别,但主要的投资倾向已悄然浮出, “消耗”“科技”和“苏醒”成为普及看好的三条赛道。《证券日报》市场钻研部近日分析梳理最新出炉的27家券商钻研通知,并对片面机构首席经济学家、投资经理、行家学者等进走采访,深入发掘上述三条赛道中细分走业及个股蕴含的投资机会,期待能对投资者2021年A股掘金挑供有价值的参考。

  消耗篇

  逾八成券商看中“消耗”主题

  四周围投资机会获高频保举

  在全球经济共振苏醒,外部不确定性消化,叠添国内务策预期积极、风险偏好升迁等多重相符力之下,现在至明年一季度的跨年走情渐走渐近,尽管炎点迅速轮动,但消耗主题强势照样,可谓集万千宠喜欢于一身。

  《证券日报》记者统计发现,在27家券商策略团队已发布的2021年A股投资策略通知中,挑及“消耗”主题的券商占比达到81.48%。

  四大逻辑赞成消耗主题突围

  议定梳理发现,券商看好“消耗”主题的逻辑主要基于以下四点:

  最先,政策盈余开释,赛道竞争再升级。

  招商证券展望在“十四五”期间,将有一系列的政策沿着“双循环”政策思路出台,较多细分周围将在此背景下获得添速发展。消耗升级时代到来,消耗者更偏重品质和品牌消耗。此外,吾国人口表现老龄化、户型幼型化等特征,这将推动消耗产业组织的变化,催生出新的消耗场景,提出关注异日三大消耗新趋势:1.健康认识升迁催生健康需要;2.家庭组织幼型化催生便捷需要;3.消耗群体变化催生个性化需要。

  与此同时,壁虎资本基金经理张幼东在批准《证券日报》记者采访时外示,现在政策的主线为促进消耗升级。消耗主线发展的策略为产业和制造业升级挑供了原动力,制造业升级则会对消耗和产业升级产生促进作用。短期现在居民的消耗升级意愿并不强,高房价、高杠杆或将对居民的消耗能力形成制约。但是科技的赓续创新,新闻化、智能化产品的习以为常,稀奇是“5G”的推出重塑了新闻传播模式、挑高了新闻传播效果,同时也带动了居民消耗不悦目念的转折,并催生了新一轮消耗需要。2021年,中国消耗不光线下消耗得到了迅速恢复,更添速了线上消耗的发展,企业也趋向数字化转型。另一方面,人民更添偏重自己健康题目,更倾向于健康、绿色食品等,有关产品消耗需要都将成为异日势。

  其次,盈余修复及风险偏好阶段性仰升。

  粤开证券外示,今年以来在政策赓续添码及需要赓续开释之下,有关走业上涨势头强劲,消耗走业已经成为推动经济添长的主要动能,异日对于可选消耗走业的配置,主要受经济环境影响和企业自己业绩驱动。随着异日国内外经济的稳步苏醒,消耗改善在内外需共振下具有较强的赓续性,新发展业态之下,消耗升级与服务型消耗有看成为新的经济添长点。

  国泰君安证券指出,一方面是经济苏醒背景下,居民边际消耗倾向上升带来内需改善;另一方面陪同海外及疫情的不确定性,风险偏好阶段性仰升。盈余修复及风险偏好环境使得可选消耗将优于必选消耗。

  第三,需要端改善一连,走业维持较高景气度。

  中信建投证券认为,消耗走业从短期及永远的宏不悦目背景来看,景气度都相对较高,尤其是可选消耗走业,如汽车、消耗者服务等走业今年受疫情冲击较大,基数较矮。

  国海证券外示,在扩大内需过程中,消耗走业将具备较好的供需格局并将获永远超额收入。

  第四,资金偏好清晰,龙头荟萃趋势最强。

  东北证券认为,自上而下,从宏不悦目背景和产业发展趋势来看,消耗今年中报以来的盈余上风展望明年仍可赓续;中永远来看,A股已经进入机构化时代的进程,外资和公募基金等中央所偏好的消耗是后期市场的主要风格。

  申万宏源证券外示,医疗保健和消耗服务龙头荟萃趋势最强,且有龙头再荟萃,底仓配置顺势而为。

  四大周围被重点挑及

  多券商2021年策略通知消耗主题下最多挑及的是家电,有10家券商在策略通知中重点分析其异日走势。此外,汽车、白酒、医药也是券商荟萃保举的周围,均有5家以上券商看好。

  家电方面,国元证券外示,走业龙头荟萃表象将赓续,走业龙头将保持郑重添长。同时,走业龙头议定积淀的走业上风价值重估以及更多产业链职能的获取,获得更汜博的发展空间。走业龙头从家电巨擘成长为综相符科技集团的过程会带来估值、业绩的双重添长。提出积极关注美的集团、格力电器、海尔智家。

  看好家电周围的私募也不在幼批。奶酪基金基金经理庄宏东在批准《证券日报》记者采访时外示,消耗是很好的投资主线,由于消耗类的公司能够产生安详的现金流,具有较强的抗风险能力。从确定性角度,投资者能够议定定量和定性分析,议定产品的价格和供求有关等,相对确定地把握公司异日的经营情况。细分来看,较看好消耗走业中的食品饮料和家电。消耗异日照样是赞成中国经济赓续健康发展的主要引擎。在消耗升级的背景下,食品饮料和家电走业的一些子走业,都有较为确定性的添长。还有家电走业,固然彩电冰箱等子走业都已经处于成熟期后期,市场空间面临天花板,但幼家电、厨电、空调等走业仍有较大的添长空间。今年年头受到疫情影响,出口的消耗需要受到暂时按捺,但也正由于疫情导致国外生产线凝滞,中国疫情防控卓异,开工度高,这逆而给中国带来了许多新添订单,造成制造回流的表象。这点在家电走业外现得稀奇清晰。自今年6月份以来,各类家电出口表现高速添长态势,例如冰柜6月份出口同比超过20%,而到8月份、9月份,添速已超过60%,片面龙头家电品牌,明后年展望在外销周围有看取得进一步发展。

  汽车方面,浙商证券认为,补贴政策+供给升级+经济回暖,汽车销量有看赓续添长。稀奇是智能化有看升迁单车售价,并引领新一轮自立品牌和造车新势力兴首,提出关注长城汽车、比亚迪、吉利汽车、长安汽车、上汽集团、广汽集团。

  中国银河证券外示,2021年是新能源车幼我消耗元年,成熟产业导向+补贴逐步退出+供给端成熟产品逐步雄厚将使新能源车消耗由十足政策驱动转向市场需要驱动。

  白酒方面,国开证券外示,高端市场高景气也许率仍会一连,地域龙头公司在矮基数下2021年或表现较大业绩弹性,此外经营理念的挺进及科技的变革也在推动名优酒企运营效果,从而添厚业绩成长空间,中央白酒公司的基本面仍具上风。

  医药方面,万联证券聚焦高景气优质赛道,2021年提出关注6条投资主线:1.在药品集采逐步趋于常态化的大环境中,创新药照样是异日走业中最具确定性、景气度较高的主要赛道;2.创新药研发产业链(CXO)受好于全球制药巨头外包营业的离岸迁移以及国内创新药的发展,赓续深入融相符到创新药产业链和生命周期中;3.随着医用高值耗材集采的落地,创新技术有看实现国产替代的医疗器械企业在异日将更具竞争上风,可获得更多市场份额;4.自立消耗升级、高品质医疗需要增补的趋势将使医疗服务周围保持较高的景气度,其中龙头企业有看迅速发展赓续享福较高估值溢价;5.零售药房周围的荟萃度在异日将进一步升迁,具有周围效答和盈余能力的连锁龙头企业有能力承接处方外流从而有看享福政策所带来的盈余;6.疫情+基本面双轮驱动疫苗周围的发展,有重磅产品上市,放量、添速国产替代的优质企业有看实现业绩的迅速添长。

  苏醒篇

  四大预期点燃苏醒主题

  有色金属等四走业被券商力荐

  今年疫情,全球主要经济体的经济运走均受到主要影响,随着中国经济在三季度显现添长,市场对来年经济添长重拾信念。在这一背景下,“苏醒”成为各大券商2021年策略通知的高频词,也是2021年的一大炎门投资主题。

  在券商策略团队已发布的27份2021年A股投资策略通知中,有17份外述了对苏醒主题的看好,占比超六成。

  四大理由看好苏醒主题

  《证券日报》记者清理券商策略团队对2021年苏醒主题看好的因为,主要来自四方面预期。

  最先,对经济苏醒的预期。

  山西证券认为,内外环境双重改善助力国内经济和企业盈余添速苏醒。在疫情也许率被有效限制的背景下,全球需要将进一步回暖,国内企业产制品库存压力清晰缓解,生产端随着利润的改善已基本恢复平常,展望2020年四季度与2021年一季度企业有添速补库存的动力,工业企业新一轮补库存周期将逐步开启。吾国内生消耗需要在疫苗推广、促消耗政策实走、经济修复、居民就业与收入改善等多重因素作用下也将进一步苏醒,尤其是线下服务类消耗有看开释出更多前期被约束的需要。

  其次,对经济政策的预期。

  中金证券认为,2021年疫情影响将“渐走渐远”,但添长修复与政策退出“一进一退”,对A股市场指数走势持相对中性看法,按照疫情影响、添长与政策节奏把握阶段性与组织性机会是关键。阶段性来看,现在到异日一段时间,苏醒深化仍是营业主线。待苏醒预期逆答更添足够、政策退出更添清晰,市场指数团体外现能够最先受抑。推想这暂时间点能够在明年上半年,但组织性的机会照样值得关注。

  第三,对外资流入的预期。

  粤开证券外示,从纵深基本面来说,吾国经济苏醒早、对外盛开赓续推进、人民币资产收入相对较好,外资中永远投资中国市场和添持人民币资产的信念和趋势异国转折。现在国内经济稳步苏醒,消耗、投资等主要经济指标逐步改善,兴旺国内市场的“磁吸效答”将赓续显露,吸引外资在华投资兴业。展望明年MSCI、富时罗素等两大指数公司有看进一步挑高A股在其指数中权重,带来可不悦目资金添量。

  第四,对盈余向好的预期。

  招商证券认为,按照盈余周期以及后疫情时代企业盈余的添速恢复挺进,2021年A股团体盈余添速中枢相比2020年将会显现清晰上移,异日1个季度至2个季度是ROE的迅速改善期。展望A股盈余将会沿着以下路径演绎:非金融A股于2020年二季度开启新一轮上走周期,三季度表现添速苏醒的态势,2020年A股盈余添速表现“√”型走势,并将会在2021年一季度达到本轮盈余周期的高点,随后落入盈余放缓通道,但团体盈余中枢相比2020年将会显现清晰上移。

  同时,片面券商也对苏醒主题存在的变数进走了预判。上海证券认为,2021年上半年A股市场运走的主导因素是政策退出和经济苏醒的节奏。率先苏醒的中国经济受矮基数的影响,在一季度末能够迎来苏醒速率的峰值。

  四大走业被荟萃看好

  券商2021年策略通知苏复主题下最多挑及的是有色金属,有7份策略通知看好有色金属的异日走势。此外,家电、餐饮旅游和化工也是券商看好的走业,别离有5份、4份和4份策略通知保举。

  有色金属方面,方正证券认为,随着疫苗研发赓续取得挺进,疫情有看逐步得到限制,全球经济疫后苏醒拐点或已临近,需要预期向好及通胀预期升温将进一步赞成大宗商品价格,有色金属板块将进入战略配置机遇期。基本金属板块提出关注基本面较好的铜铝,看好疫情受控后全球经济同步苏醒带来的需要共振,价格上走空间有看进一步掀开;贵金属板块仍看好金银价格长周期牛市格局不改;幼金属板块提出关注新能源汽车上游资源钴锂等。

  中国银河证券认为,2021年全球经济苏醒的预期深化,吾国经济赓续膨胀,西洋经济竖立底部最先逆弹进入新一轮库存周期的主动补库阶段,叠添西洋央走赓续货币宽松使市场起伏性外溢下通胀归来,顺周期、与宏不悦目经济有关性高的铜在2021年将有较好的外现。铜质料自给率高、有铜矿产量添量的公司将最大化受好于铜价的上涨,提出关注紫金矿业、西部矿业、江西铜业、云南铜业。

  家电方面,方正证券认为,盈余赓续改善,把握估值切换的投资机会。家电走业最难时刻已过,现在处于盈余改善阶段,板块估值仍有上走空间。截至第三季度家电走业的公募基金重仓比例处于近三年的底部区域,在基本面添速改善的预期下,公募及外资(含北向资金)配置家电走业的意愿添强。展看明年,提出沿三条投资逻辑进走组织:一是空调产业链盈余修复有看超预期;二是厨电产业扩品类带动零售回暖;三是明年上半年家电出口或将一连高添。

  餐饮旅游方面,粤开证券认为,矮基数叠添需要赓续苏醒,再综相符一季度的元旦、春节伪期因素,前期受公共卫生事件冲击较大的息闲服务、餐饮旅游等可选消耗走业在上半年有看迎来迅速添长,带动估值进一步修复。

  化工方面,中金证券认为,化工走业景气度有看在国内国际双循环的驱动下赓续升迁。化工产业的新格局愈添清亮:展望“十四五”期间产业链上下游协同保障国内供答与自立创新造就高质量产品的能力有看赓续添强,具备卓异格局的化工龙头公司盈余有看永远成长。截至12月15日,化工板块市净率2.8倍,处于历史估值中枢的48%分位数,无数子走业龙头2021年PE估值仅为15倍-20倍,板块配置具备较高的性价比。

  国金证券认为,疫情对海内外经济冲击的边际影响削弱,化工走业团体恢复情况较好。

  科技篇

  2021年投资“金花”或落“科技”

  四大逻辑赞成异日价值“绽放”

  片面受访机构认为,科技仍是2021年投资主线。

  《证券日报》记者按照券商已公布的2021年A股投资策略通知不十足统计发现,包括国泰君安、海通证券、方正证券、粤开证券、中信证券等19家券商看好2021年科技板块的投资机会。从机构看好科技板块的投资逻辑分析来看,主要有四方面的逻辑赞成:一是“双循环”下的进口替代;二是“十四五”规划等政策声援;三是经济赓续苏醒以及国内资本市场改革赓续推进;四是业绩占优,成长为辅。从19家券商对于细分周围的看好数目来看,新能源汽车、5G、新能源、半导体这四大周围获机构看好家数最多。

  周围一:新能源汽车

  新能源汽车既有消耗的性质,又有科技的性质,记者议定梳理发现,新能源汽车板块最被券商看好,国泰君安证券、海通证券、粤开证券、东兴证券、申万宏源证券、西南证券、东北证券、东莞证券、山西证券、国开证券、川财证券等11家券商机构均外示看好该板块的配置机会。

  近期,新能源汽车出售赓续上升,申万宏源证券外示,11月份新能源车添速苏醒,走业已经走出往年因补贴政策调整带来的矮谷,赓续看好明年走业苏醒盈余兑实际在定性,强调中央赛道龙头企业的投资机会。

  山西证券则外示,消耗2021年有看赓续苏醒。汽车消耗方面,政策对汽车的声援有看使汽车消耗的强势一连至明年上半年。提出关注科技强国主线:新发展格局下,科技创新的战略地位得到进一步升迁,这无疑是异日几年吾国经济与资本市场发展的主线,提出赓续关注新能源汽车等科技细分周围的主题投资机会。

  国泰君安证券外示,从原先的经济周期带来的走业轮动、比较规律,逐步转向对风格的研判,这一点至关主要。风险偏好位置仍是中矮程度,科技风格中仍要选取有盈余的赛道。陪同产业格局优化、技术革新添速,技术和产品均得到认可的新能源汽车产业链景气度仍将超出市场预期,保举新能源汽车产业链有关赛道,包括新能车设备、电池、面板、车联网等。

  周围二:5G

  随着5G技术行使赓续推进,5G周围在2021年投资机会获方正证券、中信证券、华西证券、宁靖洋证券、兴业证券、西南证券、华龙证券、国开证券、国金证券等9家券商机构的看好。

  山西证券外示,吾国国内5G推进全球领先。截至2020年10月份中国开通5G基站近70万个,5G连接数超过1.6亿户。展望物联网、虚拟运营商、主动驾驶等周围5G行使将添快推进;5G终端连接数超过了1.6亿户,5G手机出货排泄率全球领先,带动半导体和消耗电子全产业链景气周期。在云计算基础设施的迅速推进、疫情推动数字化添速的背景下,预期云服务将在产业纵深上有更大突破。据中国信通院展望,展望到2025年吾国5G网络建设投资累计将达到1.2万亿元,将带动产业链上下游以及各走业行使投资超过3.5万亿元,届时中国5G用户将达8.16亿户,成为全球最大的5G市场。提出能够围绕产业链上下游进走多元化的组织:中期可关注5G建设网络所需的主设备、传输设备商(如复兴通讯、烽火通信)。中永远,5G建设成熟后可重点关注下游云计算、物联网、灵敏城市等垂直行使周围。

  国金证券也外示,5G、AI等初期成长走业永远来看具备较高的成长潜力,存在戴维斯双击机会。“十四五”规划将5G、AI等“新基建”走业行为异日国家战略中的主要发显示在标,叠添海外技术封锁带来的技术替代需要,预期在中永远维持较高添速。提出关注有关龙头股的配置机会。

  周围三:新能源

  方正证券、中信证券、东兴证券、西南证券、山西证券、华龙证券、国开证券等7家券商均外示看好新能源周围的投资机会。

  国开证券认为,政策声援高端制造新能源走业(光伏、风能、氢能源等)。行为经济添长新动力的新能源走业,有看受“十四五”规划政策影响带来投资机会。

  从需乞降供给两方面剖析,华龙证券认为,从需要端来看,2020年三季度首光伏主产业链与玻璃等辅材价格均显现隐微上涨,价格压力传导至组件端与电站业主方,导致片面竞价项现在并网进度延后,判定2020年竞价项现在无数将结转至2021年上半年并网。从供给端来看,2020年-2021年走业新产能开释较少,添之片面二线与海外企业关停产线,进一步优化了2020年-2021年硅料环节的供给格局。

  周围四:半导体

  兴业证券、西南证券、东北证券、华龙证券、国开证券等6家券商均外示看好半导体周围的投资机会。

  华龙证券认为,半导体在集成电路、消耗电子、通信体系、光伏发电、照明、大功率电源转换等周围都有行使,大片面的电子产品,如计算机、移动电话或是数字录音机当中的中央单元都和半导体有着极为亲昵的有关,其主要性不言而喻。随着半导体走业景气度周详苏醒,叠添2021年5G周详商用将推动5G换机潮,半导体走业迎来迅速发展阶段,有关公司收入良多。

  兴业证券认为,顶层设计+高质量发展需要驱动+降矮融资难度,多因素推动科技成长进入永远向上通道。中永远关注“卡脖子”环节的国产替代,如半导体链条。现在半导体材料与设备国产化平均不能20%,行为国家科技发展的命脉,走业有看成为政策扶持的主要周围。

  科技板块被国泰君安证券称为明年投资周围“金花”,也是机构普及看好的将受好于“十四五”规划发展的重点倾向。

扫二维码 领开户福利! 大香蕉伊人俺来也声明:大香蕉伊人俺来也网登载此文出于传递更多新闻之现在标,并意外味着赞许其不悦目点或证实其描述。文章内容仅供参考,不组成投资提出。投资者据此操作,风险自担。 海量资讯、精准解读,尽在久久大相蕉网APP

义务编辑:常福强